5月27日，掘金國家大基金三期成立的搶先消息迅速點(diǎn)燃市場(chǎng)交易熱情，電子板塊強勢拉升。大基調研電中國證券報記者發(fā)現，金券從券商5月以來(lái)調研的商月上市公司來(lái)看，在國家大基金三期成立前電子行業(yè)便已成為券商最為關(guān)注的扎堆布局方向。

Wind數據顯示，行業(yè)截至5月27日記者發(fā)稿時(shí)，掘金5月以來(lái)合計超過(guò)860家上市公司獲得券商調研，搶先其中電子行業(yè)是大基調研電券商調研公司分布最密集的方向，機械設備、金券醫藥生物等行業(yè)也有相當數量上市公司接待了券商調研。商月就行業(yè)配置而言，扎堆業(yè)內人士較為看好半導體設備、行業(yè)AI算力鏈、掘金通用設備、創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈等細分領(lǐng)域。

電子行業(yè)公司獲券商密集調研

作為券商5月調研最為關(guān)注的上市公司之一，截至5月27日記者發(fā)稿時(shí)，工業(yè)富聯(lián)5月以來(lái)累計接待前來(lái)調研的券商63家次，頻次在同時(shí)期接待券商調研的上市公司中高居第二位。從調研紀要看，AI相關(guān)話(huà)題是機構調研工業(yè)富聯(lián)關(guān)注的重點(diǎn)，包括AI對業(yè)績(jì)貢獻在2024年能達到什么水平、如何看AI服務(wù)器市場(chǎng)、公司優(yōu)勢在下一代GB200新品中將如何體現等。

從行業(yè)看，工業(yè)富聯(lián)所屬的電子行業(yè)，5月以來(lái)有多達130家公司接待券商調研，是同時(shí)期券商調研上市公司分布最為密集的行業(yè)，比較受關(guān)注的標的還包括安克創(chuàng )新、生益科技、生益電子、希荻微、天岳先進(jìn)、盛美上海、東芯股份、協(xié)創(chuàng )數據、精研科技、雅克科技等。

從二級市場(chǎng)表現看，無(wú)論是5月單月還是2024年以來(lái)，電子行業(yè)整體表現在31個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中都較為靠后，但5月27日國家大基金三期成立的消息推動(dòng)電子板塊強勢上漲，光刻機、GPU、半導體材料等細分概念板塊集體沖高。對于電子行業(yè)后市配置，半導體設備包括此前備受關(guān)注的AI是券商較為關(guān)注和推薦的方向。

國金證券電子行業(yè)首席分析師樊志遠認為，中國半導體設備市場(chǎng)空間廣闊，投資方面建議關(guān)注三條主線(xiàn)：一是國內存儲廠(chǎng)商的招標和設備下單情況有望得到積極改善，看好訂單彈性較大的標的；二是隨著(zhù)半導體周期走出底部，一些成熟制程大廠(chǎng)的資本開(kāi)支有望重新啟動(dòng)，看好其中國產(chǎn)化率較低的標的；三是2024年先進(jìn)制程設備研發(fā)與驗證導入持續推進(jìn)，看好國產(chǎn)設備平臺公司。

就AI而言，在華泰證券分析師王興看來(lái)，AI算力需求方正在多元化，或部分打消此前市場(chǎng)對于大型云廠(chǎng)商高強度資本性輸出持續性的憂(yōu)慮，強勁的算力需求也有望對上游廠(chǎng)商的業(yè)績(jì)形成支撐；從投資角度出發(fā)，看好AI算力鏈的廣闊前景，建議關(guān)注光模塊及光器件、交換機、液冷、IDC等環(huán)節機遇。

看好機械、醫藥等行業(yè)機遇

從整體行業(yè)分布情況來(lái)看，券商5月以來(lái)調研的上市公司還較為密集地分布在機械設備、醫藥生物等行業(yè)，同時(shí)期均有超過(guò)80家行業(yè)公司接待券商調研，煤炭、石油石化、房地產(chǎn)等價(jià)值風(fēng)格行業(yè)公司則較少受到券商的關(guān)注。

對于機械設備行業(yè)，華安證券機械行業(yè)首席分析師張帆認為，未來(lái)通用設備等機械板塊的國內需求有所企穩回暖。與此同時(shí)，出口鏈近期受到海運緊張因素影響，內需改善的邏輯相對更值得重視。此外，工程機械和軌交設備板塊仍具備中長(cháng)期配置價(jià)值。有機構預估5月挖掘機內銷(xiāo)數據繼續超預期，雖然板塊前期上漲較多，但估值仍然較低；軌交設備板塊行業(yè)景氣度持續上行，龍頭個(gè)股有望充分受益。

醫藥生物行業(yè)中，創(chuàng )新藥產(chǎn)業(yè)鏈機遇獲得光大證券醫藥行業(yè)分析師王明瑞看好，原因除政策持續推進(jìn)利好醫藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新發(fā)展外，還包括2024美國臨床腫瘤學(xué)會(huì )(ASCO)年會(huì )召開(kāi)在即、創(chuàng )新藥市場(chǎng)關(guān)注度有所提升，以及美聯(lián)儲整體偏鴿、降息預期利好創(chuàng )新藥類(lèi)風(fēng)險資產(chǎn)等。就2024年全年維度看，創(chuàng )新驅動(dòng)、國產(chǎn)替代、品牌龍頭是未來(lái)的醫藥投資主線(xiàn)。

（胡雨）